中信证券复盘历史上四次大规模汽车消费刺激政策，发现2024年政策力度边际显著增强、单车优惠力度提升至9%（高于此前的5%和2.5%）。同时研究发现政策杠杆乘数边际有所递减、目前已稳定在3.0左右，且市场反馈越发前置。因此2024年政策“收尾期”指数相对安全。2024年陆续出台的以旧换新政策在2024年下半年很好地起到了销量托底作用，该政策延续的可能性较大，且不排除会有其他多样化的刺激性政策。在中性预期下预计2025年乘用车销量2924万...

国泰君安证券研报认为，2025年春节档总票房有望创历史新高。考虑观影人次和平均票价两个因素，若日均观影人次为2,400万人次，平均票价为50元，在7天春节档的背景下，我们预测2025年春节档总票房为84亿元。同时，考虑到近期各种类型的观影消费券发放，在春节有望得到延续，能较大程度压缩消费者实际观影成本，有助于带动观影人次提升，该机构对于2025年春节档的观影需求较为乐观，并认为日均观影人次在2400万人次的基础上仍有提升空间，最终票房成...

中信证券研报称，建议关注晶圆代工、国产设备及零部件、先进封装、算力芯片设计四大方向的投资机会：1）晶圆厂作为核心战略资产地位强化，先进制程整体持续追赶，潜在空间大。长期来看，若先进制程对中国限制加剧，AI芯片订单有望回流，存在约50亿美元以上国产先进制程订单潜在需求。2）算力芯片设计企业应加速布局国产先进制程工艺，关注国产工艺布局较快的企业。3）设备及零部件国产化趋势明确，当前最应关注具备先进制程、平台化、细分国产化率低的公司。4）先进...